华大智造2022年测序仪收入同比增长37.74%，构筑穿越周期底气，价值有望迎重估

2023-04-24 21:41:41 来源 : 红周刊

伴随着基因测序技术的不断发展和下游应用市场的扩大，华大智造（证券代码：688114.SH）基因测序仪业务收入在去年保持了稳健的增长趋势，为公司奠定了发展基石。根据华大智造最新披露的年报数据，公司2022年营业收入达42.31亿元，同比增长7.69%。

核心业务增长奠定发展基石，测序仪产品实现入美入欧

【资料图】

作为生命科学领域底层仪器，基因测序仪被比作生命科学领域的“光刻机”，是华大智造的核心业务。公司秉承紧跟“超高通量”引领、“小型化”普及的定位和发展趋势，持续完善基因测序仪全矩阵产品布局，形成三大系列机型：E系列、G系列和T系列，数据产出通量从Gb级别到Tb级别全覆盖。

2022年，华大智造基因测序仪业务盈利能力持续增强，已成为公司后续发展的有力支柱。该业务收入达17.58亿元，同比增长37.74%；基因测序仪业务的毛利率稳中有升，2022年较2021年上升了近4个百分点，达到了60.69%。

自成立以来，华大智造始终致力于通过最先进的技术，为全球用户提供更强大的生产工具、助力实现更多创新突破。目前，公司在全球范围内已布局本地化营销团队、应用支持和售后服务团队，增强客户需求及行业趋势把握能力，实现了全球设备装机总数和用户数量的持续增长。截至去年底，华大智造的业务遍布六大洲90多个国家和地区，在全球服务累计超过2000个用户。

值得一提的是，随着公司与Illumina就美国境内的所有未决诉讼达成和解，2023年华大智造全线测序产品在美开售；今年3月30日，欧洲专利局认定Illumina专利无效，公司全线测序仪可在欧多国销售。由此，伴随专利诉讼阴霾的清扫，未来华大智造出海有望迎来新的放量。

除了产品、市场端的拓展，2022年以来，公司积极加强与合作伙伴的沟通和协作，致力打造上下游联动共赢的融合新生态。以华大智造国产测序联盟为例，通过与爱基百客、安诺优达、博瑞迪、博圣生物、达安基因、格致博雅、华大基因、华银康、华智生物、解码DNA、吉因加、康普森、烈冰生物、诺辉健康、微基因、希望组、裕策生物、影子基因、远赞生命、臻和科技、智因东方等21家企业伙伴的合作，华大智造的触角覆盖科技服务、农业分子育种、临床分子诊断和早筛、单细胞等高通量测序应用的各个细分领域。这样的产业链融合也将进一步助力华大智造新技术新产品的开发，推动其新领域的拓展。

国内市占率近40%实现稳步提升，公司价值有望重塑

高通量基因测序是生命科学产业发展的重要驱动力之一。目前，华大智造基因测序仪业务板块的研发和生产已处于行业领先地位，现已成为全球唯二能够自主研发并量产临床级“低、中、高”不同通量的基因测序仪企业之一。根据灼识咨询的数据，公司近几年的国内新增基因测序设备销售市场份额于2022年已提升至约39%，有力地实践了关键生命科学核心工具的国产替代，进一步打破了进口产品的垄断局面。

在2022年全球及中国经济仍充满挑战和不确定性的形势下，华大智造不惧行业波动，着眼于未来长期发展，不断加强科技创新底座的建设。公司坚守“低通量、中通量、高通量及超高通量”基因测序仪全矩阵产品创新之路，持续提升研发投入力度。去年全年，公司研发费用达8.14亿元，同比增长33.88%。2023年一季度，研发投入2.19亿元，同比增加40.10%，营收占比达到35.35%。

值得一提的是，2022年，华大智造以DNBSEQ基因测序平台为基石，助力用户累计产出的数据突破150Pb大关。令人瞩目的是，截至2023年一季度，公司用户基于DNBSEQ测序平台在国际顶尖期刊Nature、Cell等核心期刊上发表的研究论文数量累计已超过4430篇，凸显了华大智造在基因测序仪领域的技术地位。

全球基因测序行业正处于蓬勃发展阶段，根据第三方预测数据，全球基因测序仪及耗材市场规模预计于2032年达到约242亿美元，复合年增长率约为17.5%。我国基因测序仪产业受益于政策支持、公共卫生防控意识升级以及国民卫生支出的持续提升，国内市场增速高于全球市场增速。而华大智造作为全球唯二、中国唯一的能自主研发并生产不通通量的基因测序仪企业，必将受益于行业整体增量，实现质与量的发展。

综合来看，华大智造在2022年度表现稳健，基因测序仪业务成为了公司的增长主动力。公司渠道建设进一步完善，客户实现多元化发展，同时公司不断加强科技创新和研发投入，为未来业务拓展打下坚实基础。在持续突破巨头专利壁垒与国内国产替代政策推行双重刺激下，未来市场价值有望被重估。

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