“内部人”持有最多的基金

2023-04-06 13:05:29 来源 : 不在此山中

如何选出更好的基金，一直是广大基民最头痛的问题之一，我们通常会看基金的机构持仓数据，就是相信专业机构比普通人更懂基金。

其实除了机构持仓之外，还有一个更具参考价值数据，基金管理人的从业人员持仓，以下简称为基金公司员工持仓。

(资料图片)

基金公司员工是基金从业人员相对普通基民有三个优势：

更具专业性；

作为基金公司内部人士，甚至包括基金经理本人，更了解基金；

出于天性，对自己的钱肯定会比对别人的钱更上心。

因此，这项数据值得充分重视，那么哪里可以看到呢？

基金的年报和半年报中大都披露了该数据，如下表截取自广发逆向策略混合基金的2022年年报，表中显示了A类和C类基金的广发基金的员工持仓占比，合计为9.9%：

理论是一回事，实际未必如此，使用该项数据选基的实际效果如何，我用历史数据做了测试。

借助量化手段，我统计了从2014年至今的历次年报、半年报，利用该数据进行选基，来看看历史上表现如何。

测试覆盖了普通股票型基金和偏股混合型基金，统计每次年报或半年报披露的基金公司员工持仓比例（合计）高低，和年报、半年报实际发布后半年的基金收益高低的相关性。

在期间17次年报半年报数据中，其中14次基金公司员工持仓比例高低和基金收益大小都是正相关的，只有3次负相关，这表明基金公司员工持仓比例高的基金未来半年收益趋向于更好。

如果按基金公司员工持仓比例把基金高低分三组，按年报半年报发布时间半年调仓，从2014年9月至今，持仓比例高的那组（绿）累计收益率为204%，持仓比例低的组（蓝）收益率为148%，优势明显：

总之，从理论和历史统计来看，基金公司员工持仓比例是一个较好的选基指标。

近几天刚发布了基金2022年年报，对于大家普遍关心的偏股型基金，包括股票型基金、偏股混合型基金和灵活配置混合型基金，我选出了这三类中，规模在一个亿以上的、基金公司员工持仓占比最高的前20只基金，有多种份额的基金仅列出A份额。

1 股票型基金

2 偏股混合基金

3灵活配置混合基金

需注意的是，基金公司员工持仓占比越高越好是一个历史统计结论，放在个基上未必成立，基金的选择需要多方面综合考虑，本文仅为个人研究记录，并非基金推荐。

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